【股票期貨】是以「股票」為標的物的期貨、以保證金交易,需先存入保證金、在每個月第三個星期三到期結算。

股票期貨是由股票所衍生出來的期貨商品,對應標的物為「股票」,就像台指期貨對應標的物為「加權指數(俗稱大盤)」。交易方式是利用保證金交易,需先入金才可交易,與一般股票(T+2交割)大為不同。另外,最大特色是股票期貨合約是會到期(每月的第三個星期三到期結算),股票是可以長期持有的。

【小型股票期貨】資金需求更小運用更靈活。

小型股票期貨就是合約比較小的股票期貨,相較於股票期貨一口為股票2,000股,小型股票期貨一口為股票100股,利用更少更彈性的資金參與交易市場。目前期交所核准的小型股票期貨共有17檔:台積電、大立光、精華、精測、環球晶、祥碩、聯發科、緯穎、鈊象、信驊、國巨、瑞昱、穩懋、玉晶光、上銀、群聯、聯詠。

華南期貨顧問事業部提供

 現股V.S.股票期貨

※舉例:來回操作二張股價300元之標的

項目 現股 融資(券) 股票期貨
數量
2,000股 2,000股 一口2,000股
槓桿
1倍 2.5倍 7.4倍
初始資金
60萬元 24萬元 8.1萬元
交易稅 60萬 X 0.15% = 900元 60萬 X 0.3% = 1,800元 60萬 X 0.002% x 2 = 24元
利息/券費
多空
放空限制多 放空限制多 多空無限制
當沖
僅部分可當沖需事先申請
隨時可沖銷

 股票期貨5大優勢

優勢一》低門檻|保證金相對比較少,槓桿倍數比較高



優勢小成本|交易稅僅為價金的0.002%、手續費


現股 股票期貨
手續費

買/賣:千分之1.425
(以成交金額計算)

每口固定費用
(無論金額大小)
交易稅
賣出:千分之3 買/賣:10萬分之2


優勢三 高彈性|多空沒有限制,隨時可以沖銷

優勢四 少限制|沒有停資、停券或強制回補的限制

優勢 更靈活|搭配現貨或其它衍生性商品策略多樣化

 股票期貨合約規格

 股票期貨-產業類別

 股票期貨注意事項


(1)保證金交易需先入金才可進行買賣交易。

(2)結算:每日結算,低於維持保證金會被追繳。

(3)最後交易日:每月第三個星期三。

(4)到期日:契約會到期,長期持有需先進行轉倉。

(5)槓桿大:需留意自身風險承受度再行交易。

(6)股東資格:持有股票期貨並不具備股東資格。

(7)流動性風險:成交量較低的股期標的需留意。

 股票期貨除權息

《除權息》上市櫃公司每年會依據前一年的獲利績效,以現金或股票的形式分配給股東。也就是由公司將資本取出,再分配給股東。「除權」是發放股票;「除息」則是發放現金。

<小提醒,拿到了除權息的錢或股票並不代表是真的賺到了,如果想要知道是不是賺到了,就要等到「填權息」,就能知道真正賺到的除權息金額。>

一、股票期貨參與除息:以「現金」方式配發給股東

舉例 : 台積電價格550元,發放現金股利3元


原契約除息前 原契約除息後 新上市契約
價格 收盤價550元 開盤參考價547元 開盤參考價547元
契約代號
CDF CDF CDF
契約規格
2,000 股 2,000 股 2,000 股
契約價值 1,100,000 元 1,094,000 元 1,094,000 元
買方權益數
不變 增加6,000 元 不變
賣方權益數
不變 減少6,000 元 不變

二、股票期貨參與除權:以「股票」方式配發給股東

舉例 : 台積電價格550元,發放股票股利1元


原契約除息前 原契約除息後 新上市契約
價格 收盤價550元 開盤參考價500元 開盤參考價500元
契約代號
CDF CDF1 CDF
契約規格
2,000 股 2,200 股 2,000 股
契約價值 1,100,000 元 1,100,000 元 1,000,000 元
買方權益數
不變 不變 不變
賣方權益數
不變 不變 不變

三、配息迅速:當天即可調整

股票除權息,通常需約1個月的時間才會入帳,但用股票期貨參與除權息,在當天就會進行調整,其在資金與時間的利用上,較現貨更加有效率。

 股票期貨適合誰交易


(1)風險愛好者:想利用小資金來放大槓桿交易。現貨交易僅能使用融資、融券來放大槓桿,又有受信用戶交易、融資融券等條件限制。利用股票期貨交易,能利用保證金的多寡,彈性配置槓桿倍數,達成資金更靈活的應用。

交易類型 槓桿倍數
現股交易
融資 2.5倍
融券 1.1倍
股票期貨 約7.4倍(視保證金級距而定)

(2)頻繁&多空交易者:股票期貨除了資金需求低外,交易成本(手續費或交易稅)都是較現貨低廉。因此習慣短線、當沖的客戶,都適合股票期貨交易,可以省去更多交易成本。另外,現股交易放空有很多限制,利用股票期貨做空很容易,也沒有複雜的操作,喜歡做空的交易人,也可以試試。

(3)期貨交易新手:想要從現貨轉期貨交易的人,可以利用股期跟股票類似特性,體驗期貨保證金交易。另外,股票期貨相較於指數、商品類等期貨商品,槓桿倍率較小,對於想嘗試期貨交易,風險承受度較低的交易人,也是一種選擇。

(4)避險需求:手上有股票現貨,擔心股價下跌交易人,可用股票期貨避險。

(5)小資族:手上資金有限,可選擇股票期貨。

舉例:台積電股票593元
現貨 台積電股票現貨二張
股價593元*2000股=1,186,000元
股票期貨 台積電股票期貨一口
股價593元*2000股*13.5%=160,110元
小型股票期貨 小型台積電股票期貨一口
股價593元*100股*13.5%=8,006元


警語:期貨交易具有一定風險,交易人應先評估本身資金及所能擔負之風險。
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