什麼是特別股？

特別股(Preferred Stock)，最早在英國因鐵路與運河公司為籌措資金需求而誕生；19世紀美國鐵路建設蓬勃發展的同時，特別股隨之在美國興起；20世紀金融創新後，也促使特別股發展出更多元的種類。 2008年金融海嘯重創全球，銀行業首當其衝，雷曼兄弟倒台後，特別股成為政府救市的工具之一，美國政府宣布使用1250億美元買入花旗銀行、摩根大通等9家銀行的特別股，協助銀行度過危機，同時美國股神巴菲特也在這個時期，出手相助50億美元注資高盛集團發行的特別股，在金融風暴過去之後，也因此獲得豐厚的報酬率。 

對企業來說，發行特別股的好處是，當企業有籌資的需求，發行特別股相對於舉債或普通股，除了可以強化公司資本結構，還不會因此增加負債比例或是稀釋股權；並且，歷經金融海嘯之後，為達成巴賽爾協定III強化國際銀行業體系的穩定，發行特別股可提高資本適足率。以下為特別股與普通股、公司債之差異整理：

高收益特別股指數優勢

1. 金融市場各類資產歷年走勢漲跌不一，唯獨高收益特別股指數鶴立雞群，表現傑出。

2. 高收益特別股指數歷年現金殖利率配發相對穩定，且接近高收益債券指數殖利率表現。

3. 高收益特別股指數歷史走勢(註)主要績效貢獻來自於股息收入，特別股股價波動低於普通股。

4. 高收益特別股指數與其他金融商品相關性低，風險更分散，適合用於投資組合配置。

整體來說，特別股結合股票、債券的特性，有如同股票的交易便利特性，但波動幅度相對普通股較低；又有如同債券的固定領息特性，擁有可預期的現金流。有鑑於以上提及之優點，元大投信特別發行了追蹤於標普美國高收益特別股指數之”元大US高息特別股ETF”，期望帶給投資人更多元的資產配置標的，本基金將於4月15日~4月19日募集，有興趣的投資人請洽詢各大券商機構。