當今的金融環境，各種的投資門派都有著自己的擁護者，但並非所有的投資邏輯都適合每位投資人，像是主觀意識較強、風險承受度較高的投資人可能喜歡「買在低點、賣到高點」及「短期進出」的交易策略，當然事實證明，要達到這樣的結果可能很難，以美國公同基金市場而言，長期能擊敗大盤的基金經理人可能只有20%以下；而另外一群屬於比較穩健的投資人，像是美國基金教父約翰.柏格所推崇的，就是建立一個長期投資組合，且不要過度頻繁的交易，長期就可以獲得穩定的報酬率。

這也是我們本篇想與大家分享的

『如何利用ETF建構長期投資組合?』

而為什麼要用ETF來作為資產配置元件，而不是共同基金或股票，主要因為ETF具有低成本、透明性高、績效穩定的特性，這些條件將有利長期投資組合的配置。

首先，先簡單介紹一般專業投資機構如何利用ETF建構長期投資組合：

• 判斷目前景氣循環位置(利用眾多總經數據判斷)
• 統計各資產過去歷史報酬、波動性
• 統計各資產相關係數
• 利用大數據、AI、機器學習等演算法
• 動態調整投資組合

看完以上專業投資機構的投資方法論後，你會發現一般投資人根本很難作到，但不用氣餒，因為假如你使用簡單的投資組合策略，長期下來仍可以獲得穩定的報酬率，簡單四個步驟如下：

• 步驟一、風險偏好程度確認

第一步還是必須問問自己是屬於哪種風險屬性的投資人，以下簡單方式供參考，大家簡單回答三個問題(年紀、風險接受度、投資期間)並進行分數加總即可得知所屬的風險屬性：

• 步驟二、判斷景氣循環位置

有了第一步驟簡單了解自己的投資屬性與建議配置後，第二步即須判斷目前的景氣循環位置，並彈性增減各資產的配比

• 步驟三、各資產相關性低

建置投資組合很重要的目的就是降低整體波動性，並提高報酬/風險比，建議配置各類資產時可以盡量選擇彼此相關係數小於0.3以下的關係，以下為主要資產彼此的相關係數圖，舉例而言，若選擇美股、陸股、美債、黃金這幾個組合，其兩兩相關性皆小於0.3。當然此種方式並非最佳解答，但對於自行建置投資組合將有一定的效益提升。

• 步驟四、定時檢驗、調整投資組合

此投資組合基本上以長期配置為主，不須每天都觀察及交易，但還是建議要固定一段時間或當市場發生特定事件時，進行投資組合檢驗，可以檢視各資產的權重是否與最初的配置有明顯的變化，舉例來說，若投資組合原本配置50%的股票及50%的債券配比，經過一段時間後投資組合的市值權重變成70%的股票及30%的債券，此時投資人可以將股票的比重再降回50%，此重新調整投資組合的動作也有助於長期績效的穩健。

另外，隨著投資年限的增加，也代表投資人的年紀增長，此時也應該適度調降股票在投資組合中的比重。

所以綜合以上所述，假如投資人想要自行建置ETF長期投資組合，可以採取簡單的四個步驟即可完成，將有助於長期投資效益的提升。